Die europäische Zentralbank (EZB) ist ein Zusammenschluss nationaler Zentralbanken der europäischen Union. Sie legt den Leitzins fest, d.h. den Zinssatz zu dem Banken sich Kapital bei den nationalen Zentralbanken leihen können.
Der Leitzinssatz nimmt aktiv Einfluss auf die Darlehen- bzw. Kreditverzinsung. Ist der Leitzins niedrig angesetzt, so fallen die Darlehen- oder Kreditzinsen ebenso gering aus.
Die drei offiziellen Zinssätze, die die EZB alle sechs Wochen als Teil ihrer EZB-Ratsitzung festlegt, sind die Leitzinsen für das Eurowährungsgebiet:
Der Zinssatz für die Einlagefazilität, der von den Banken zur Hinterlegung von Einlagen in dem Eurosystem verwendet werden kann.
Der Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte (MRO), die den größten Teil der Liquidität für das Bankensystem bereitstellen.
Der Satz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität, der Banken aus dem Eurosystem Übernachtkredite anbietet.
Inhalt
Einlagesatz
(deposit facility)
Der Zinssatz für die Einlagefazilität ist einer der drei Zinssätze, die die EZB im Rahmen ihrer Geldpolitik alle sechs Wochen festlegt. Der Zinssatz definiert die Zinsen, die Banken erhalten, um über Nacht Geld bei der Zentralbank einzahlen zu können. Seit Juni 2014 ist diese Rate negativ. Es gibt zwei weitere Leitzinsen: den Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte und den Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität. Der MRO-Satz definiert die Kosten, zu denen Banken für einen Zeitraum von einer Woche bei der Zentralbank Kredite aufnehmen können. Wenn Banken über Nacht Geld brauchen, können sie zu einem höheren Zinssatz Kredite von der Spitzenrefinanzierungsfazilität aufnehmen.
Das Hauptrefinanzierungsinstrument
(main refinancing operation, MRO)
Offenmarktgeschäfte
Die regulären Offenmarktgeschäfte des Eurosystems umfassen einwöchige liquiditätszuführende Geschäfte in Euro (Hauptrefinanzierungsgeschäfte oder MROs) sowie dreimonatige liquiditätszuführende Geschäfte in Euro (längerfristige Refinanzierungsgeschäfte oder LTROs).
Die Hauptrefinanzierungsgeschäfte dienen zur Steuerung der kurzfristigen Zinssätze, zur Steuerung der Liquiditätssituation und zur Anzeige des geldpolitischen Kurses im Euroraum, während die längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte dem Finanzsektor eine längerfristige Refinanzierung ermöglichen.
Nicht standardisierte geldpolitische Maßnahmen
LRGs – In den letzten Jahren wurde das reguläre Geschäft durch zwei liquiditätszuführende langfristige Refinanzierungsgeschäfte in Euro mit einer Laufzeit von drei Jahren sowie durch Liquidität in US-Dollar ergänzt.
TLTRO – Die gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte (TLTRO) sind Operationen des Eurosystems, die Kreditinstituten Finanzierungen für Zeiträume von bis zu vier Jahren zur Verfügung stellen. Sie bieten den Banken langfristige Finanzierungen zu attraktiven Konditionen, um die Kreditbedingungen im privaten Sektor weiter zu lockern und die Kreditvergabe der Banken an die Realwirtschaft zu stimulieren.
APP – darüber hinaus wurden seit 2009 mehrere Programme zum direkten Ankauf von Vermögenswerten mit dem Ziel durchgeführt, das Wachstum im Eurowährungsgebiet zu stützen und dem Ziel zu entsprechen, mittelfristig Inflationsraten von unter, aber nahe 2 % zu erreichen.
Spitzenrefinanzierungssatz
(marginal lending facility)
Das Eurosystem bietet Kreditinstituten zwei ständige Marginal Lending Facilities:
Kreditfazilität, um Übernachtliquidität von der Zentralbank gegen die Vorlage ausreichender notenbankfähiger Sicherheiten zu erhalten;
Einlagefazilität, um täglich Einlagen bei der Zentralbank zu tätigen.
Verfügbarkeit
Beide Fazilitäten stehen den infrage kommenden Gegenparteien auf eigene Initiative zur Verfügung, vorausgesetzt, sie erfüllen bestimmte Bedingungen für den operationellen Zugang.
Geschäftsbedingungen
Die Frist für die Beantragung des Zugangs zu den Fazilitäten beträgt eine halbe Stunde nach Abschluss von TARGET2, mit Ausnahme des letzten Arbeitstags der Reserveperiode, wenn das Zeitlimit eine Stunde beträgt.
Die Marginal Lending Facilities werden dezentral von den nationalen Zentralbanken verwaltet. Die Nutzungsbedingungen für die ständigen Einrichtungen sind im gesamten Eurowährungsgebiet identisch.
Preise Korridor
Die Zinssätze für die Spitzenrefinanzierungs- und Einlagefazilitäten bieten normalerweise eine Obergrenze und eine Untergrenze für den Tagesgeldsatz.
Leitzins
Der Leitzins ist der Zinssatz, den Geschäftsbanken ihren kreditwürdigsten Kunden berechnen. Im Allgemeinen bestehen die besten Kunden einer Bank aus großen Unternehmen. Der Leitzins wird im Wesentlichen durch den Tagesgeldsatz bestimmt, den die Banken für die gegenseitige Kreditvergabe verwenden. Der Leitzins ist auch für einzelne Kreditnehmer wichtig, da der Leitzins direkt die Kreditzinsen beeinflusst, die für eine Hypothek, ein Kleinkredit oder einen Privatkredit zur Verfügung stehen.
Das Ausfallrisiko ist der Hauptindikator für den Zinssatz, den eine Bank einem Kreditnehmer berechnet. Da die besten Kunden einer Bank nur geringe Ausfallwahrscheinlichkeiten haben, kann die Bank ihnen einen niedrigeren Satz berechnen als den, der einem Kunden mit einer höheren Wahrscheinlichkeit des Ausfalls eines Kredits in Rechnung gestellt wird.
Der Leitzins dient als Grundlage oder Bezugspunkt für die Bestimmung der meisten anderen Zinssätze, die Kreditgeber den Kreditnehmern zur Verfügung stellen, auch wenn sie möglicherweise nicht spezifisch als Bestandteil des letztlich berechneten Zinssatzes aufgeführt sind. Die Zinssätze dienen als Ausgleich für das vom Kreditgeber eingegangene Risiko auf der Grundlage der Kredithistorie des Kreditnehmers und anderer finanzieller Einzelheiten und bieten eine Möglichkeit, die mit der Kreditvergabe verbundenen Kosten zu decken.
Leitzinsen und variable Zinssätze
Bei variablen Zinssätzen, wie sie bei bestimmten Kreditkarten verwendet werden, kann der Zinssatz der Karte als Leitzins zuzüglich eines festgelegten Prozentsatzes ausgedrückt werden. Dies bedeutet, dass die Rate mit dem Leitzins steigt und fällt, aber immer einen festen Prozentsatz über dem Leitzins bleibt.
Bestimmung des Leitzinses
Der von einem Institut verwendete Leitzins kann sich von dem Leitzins, der von einem anderen verwendet wird, unterscheiden. Während Änderungen des Leitzinses der Zentralbank von anderen Instituten häufig zur Kenntnis genommen werden und dazu verwendet werden können, Änderungen des Leitzinses des Instituts zu rechtfertigen, ist es für das Institut nicht erforderlich, seinen Leitzins entsprechend anzuheben oder abzusenken.
Leitzins und die besten Kunden
Im Allgemeinen ist der Leitzins nur für die qualifiziertesten Kunden reserviert, die als diejenigen bestimmt werden, die das geringste Ausfallrisiko darstellen. Leitzinsen sind möglicherweise nicht so oft für einzelne Kreditnehmer verfügbar wie für größere Unternehmen, wie zum Beispiel besonders stabile Unternehmen.
Selbst wenn der Leitzins auf einen bestimmten Prozentsatz wie etwa 5 % festgelegt wird, bedeutet dies nicht, dass ein Kreditgeber für gut qualifizierte Kunden keine Raten unter diesem Betrag anbieten kann. Der Leitzins gilt nur als Benchmark. Obwohl er wahrscheinlich der niedrigste bekannt gegebene Zins ist, sollte er nicht als obligatorisches Minimum betrachtet werden.
Der Leitzins ist auch der Zinssatz, zu dem die Einlageninstitute (Banken) über Nacht anderen Banken Reserven ausleihen. Bei den Reserven handelt es sich um überschüssige Guthaben bei der Zentralbank, um die Mindestreserveanforderungen zu erfüllen.
Der Leitzins ist einer der wichtigsten Zinssätze in der Wirtschaft, da er die monetären und finanziellen Bedingungen beeinflusst, die sich wiederum auf kritische Aspekte der breiten Wirtschaft wie Beschäftigung, Wachstum und Inflation auswirken. Der Leitzins beeinflusst auch die kurzfristigen Zinssätze, wenn auch indirekt, für alles, von Haus- und Autokrediten bis hin zu Kreditkarten, da die Kreditgeber ihre Zinssätze oft auf Basis des Leitzinses festlegen. Der Basiszinssatz ist der Kreditzinssatz, zu dem die Banken ihre Kunden belasten. Die Zentralbanken der Eurozone treffen sich alle sechs Wochen, um den Leitzins festzulegen. Sie nutzten Offenmarktgeschäfte, um die Geldmenge zu beeinflussen.
« Zurück zum Wiki Index