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Subprime ist eine Klassifizierung von Kreditnehmern mit einer angeschlagenen oder eingeschränkten Kredithistorie. Kreditgeber verwenden ein Kredit-Scoring-System, um zu bestimmen, für welche Kredite sich ein Kreditnehmer qualifizieren kann. Subprime-Kredite tragen ein höheres Kreditrisiko und werden daher auch höhere Zinsen aufweisen. Ungefähr 25 % der Hypothekenzinsen werden als Subprime eingestuft. Der Begriff Subprime hat seinen Namen vom Leitzins, mit dem Menschen und Unternehmen mit ausgezeichneter Kredithistorie Geld leihen dürfen.

Gelegentlich können einige Kreditnehmer trotz guter Bonität als Subprime eingestuft werden. Der Grund dafür ist, dass die Kreditnehmer die Option gewählt haben, keine Überprüfung der Erträge oder Vermögenswerte im Kreditantragsprozess bereitzustellen.

Subprime-Hypotheken und die globale Finanzkrise

Viele der Subprime-Hypotheken in den Jahren vor der globalen Finanzkrise wurden mit einem variablen Zinssatz abgeschlossen, der es den Kreditnehmern ermöglichte, die ersten Jahre ihrer Hypothek mit einer extrem niedrigen Zahlung zu beginnen. Nach den ersten drei oder fünf Jahren hat sich der Zinssatz nach oben angepasst und die monatlichen Hypothekenzahlungen für die Kreditnehmer extrem teuer gemacht. Viele Kreditnehmer konnten es sich nicht leisten, die Hypothekenzahlungen nach dieser Anpassung zu bezahlen.

Vor der globalen Finanzkrise wurden Subprimekredite wie Hypotheken zu großen Kreditpools zusammengefasst und an Investoren verkauft. Es wurde davon ausgegangen, dass Sicherheit in den Kennzahlen vorhanden war. Da viele Tausende von Krediten zusammengelegt wurden, wurde angenommen, dass selbst wenn einige von ihnen in Verzug geraten würden, die Hypothekenpools eine solide Anlage bleiben würden und die Kreditnehmer immer noch ihre Hypothekenzahlungen bezahlen würden.

Die Tausenden von Krediten an Menschen, die es sich nicht länger leisten konnten, die Zahlungen zu tätigen, nachdem ihre Zinssätze nach oben korrigiert worden waren, gerieten in Verzug. Die gepoolten Hypothekeninvestitionen gingen unter und all dies trug dazu bei, die globale Finanzkrise anzuheizen.

Der Subprime Markt

Der Subprime-Markt dient Personen mit fragwürdiger oder begrenzter Kredithistorie, die für Häuser, Autos und andere allgemeine Käufe Geld borgen. Subprime bedeutet „unter“ dem Prime, eine Bezeichnung für Kreditnehmer mit normaler oder guter Bonität. Subprime-Hypotheken, Subprime-Autokredite und Subprime-Kreditkarten werden an diese Personen mit niedrigen Kreditscores zu höheren Zinssätzen ausgegeben, um die Kreditgeber für ein zusätzliches Zahlungsausfallrisiko zu entschädigen.

Der Subprime-Markt kann sich für Kreditgeber als profitabel erweisen, da sie höhere Zinssätze verlangen können, jedoch nur, solange Kreditnehmer in der Lage sind, ihre Kredite zurückzuzahlen. Subprimekredite sind auch weniger anfällig für Zinsschwankungen, da Subprime-Kreditnehmer in der Regel nicht die Möglichkeit haben, ihre Schulden zu refinanzieren, bis sich ihre Bonität verbessert. Die Gesundheit des Subprime-Marktes hängt in hohem Maße von der Stärke der Gesamtwirtschaft ab; wenn Menschen im Allgemeinen Arbeit finden und einen angemessenen Lohn verdienen, sind sie eher bereit, ihre Schulden zurückzuzahlen. Subprimekredite können in einer sich abschwächenden Wirtschaft sehr schnell austrocknen, da Kreditgeber kollektiv Kreditrisiken vermeiden.

Geschichte des Subprime-Marktes

Der Subprime-Markt entstand um die Mitte der 1990er Jahre, um jenen mit niedrigen oder keinen Kreditscores den „amerikanischen Traum“ zu ermöglichen. Ein Haus zu kaufen, ein Auto zu besitzen, ein Geschäft zu gründen oder ein Kind zum College zu schicken. Gezogen von fetten Zinsmargen weiteten Banken und spezialisierte Kreditgeber ihre konventionellen Kreditgeschäfte aus, um diesem wachsenden Markt gerecht zu werden. Mit höherer Rentabilität kommt es jedoch zu höheren Zahlungsausfällen, da diese Subprimekredite in der Regel an Schuldner auf den unteren Rängen der wirtschaftlichen Leiter gehen, die Einkommensschwankungen erfahren.

Die Wachstumsrate des Subprime-Marktes erreichte Mitte der 2000er Jahre insbesondere bei Subprime-Hypotheken ihren Höhepunkt. Als die Wall Street die Milliarden von Subprime-Hypotheken in die Hände bekam, um sie an die ahnungslose oder uninformierte Öffentlichkeit zu verkaufen und zu verbriefen. Die Subprime-Kreditkrise trat mit dieser Entwicklung in eine beschleunigte Phase ein. Wenn man sich die Entwicklung in der Retrospektive ansieht, sieht man, dass viele andere für das finanzielle und wirtschaftliche Desaster verantwortlich waren.

Banken mit laxen oder gar keinen Kreditstandards, begierig darauf, Kreditvergaberichtlinien zu sammeln, Regulierungsbehörden, die Zentralbanken und die Börsenaufsicht, die an den Schaltern schliefen, inkompetente Kreditagenturen, die sich auf verbriefte Angebote einließen, um das Rating aufrechtzuerhalten (Gebühren einzutreiben), waren nur einige der Hauptschurken in der Subprime-Finanzkrise. Man muss jedoch mit den Leuten beginnen, die sich weit über ihre Möglichkeiten hinauslehnten, als sie Häuser kauften, die sie sich nicht leisten konnten.

Der Subprime-Markt dient, wenn er ordnungsgemäß reguliert und vernünftigerweise abgewickelt wird, einem nützlichen Zweck bei der Kreditvergabe an verantwortungsbewusste untere Einkommensgruppen. Die menschliche Neigung, auf gierige Impulse zu reagieren, muss jedoch eingedämmt werden, um eine weitere schädliche Krise zu vermeiden. Führungskräfte, Banker und Händler an der Wall Street durften mithilfe ihrer Freunde auf den höchsten Regierungsebenen Milliarden Dollar Verluste an Steuerzahler abwerfen und ihre Millionen Dollar an Boni behalten. Es gibt Lehren aus dem vergangenen Missbrauch des Subprime-Marktes, aber man sollte sich nicht wundern, wenn es wieder passiert.

Subprime Kreditvergabe

Im Finanzbereich bedeutet die Subprime-Kreditvergabe (auch als „Near-Prime-, Subpar-, Non-Prime- und Second-Chance-Kredit bezeichnet) Kredite an Personen zu vergeben, die Schwierigkeiten haben, den Tilgungsplan einzuhalten. Das wird manchmal durch Rückschläge wie Arbeitslosigkeit, Scheidung, medizinische Notfälle usw. verursacht. Historisch wurden Subprime-Kreditnehmer als FICO-Werte unter 600 definiert, obwohl „dies im Laufe der Zeit und der Umstände variiert hat“.

Diese Kredite sind durch höhere Zinssätze, schlechte Sicherheiten und weniger günstige Konditionen gekennzeichnet, um ein höheres Kreditrisiko auszugleichen. Viele Subprime-Kredite wurden in Mortgage-Backed Securities (MBS) gepackt und sind schließlich in Zahlungsverzug geraten, was zur Finanzkrise von 2007-2008 beigetragen hat.

Befürworter von Subprimekrediten behaupten, dass diese Praxis Kredite an Personen gewährt, die sonst keinen Zugang zum Kreditmarkt hätten. Professor Harvey S. Rosen, von der Princeton University erklärte: „Die wichtigsten Neuerungen, die der Hypothekarmarkt in den letzten 30 Jahren gemacht hat, betraf die Ausgeschlossenen: die Jungen, die Diskriminierten und die Menschen ohne viel Geld.“

Subprime-Risiko definieren

Der Begriff Subprime bezieht sich auf die Kreditqualität bestimmter Kreditnehmer, die wegen schlechter Kredithistorien und einem höheren Kreditausfallrisiko als erstklassige Kreditnehmer nicht mehr angesehen werden. Wenn Menschen wirtschaftlich aktiv werden, werden Aufzeichnungen in Bezug auf ihre Kredit-, Verdienst- und Darlehensgeschichte erstellt. Dies wird als Kreditrating bezeichnet. Obwohl diese Informationen durch Datenschutzgesetze geschützt sind, sind die Informationen für Personen, die dies wissen müssen, leicht zugänglich (in einigen Ländern erlauben Kreditanträge dem Kreditgeber ausdrücklich den Zugang zu solchen Aufzeichnungen).