Equity

In der Rechnungslegung ist die Equity die Differenz zwischen dem Wert der Vermögenswerte und dem Wert der Verbindlichkeiten von etwas Eigenem.

Beispielsweise, wenn jemand ein Auto im Wert von € 15.000 (ein Vermögenswert) besitzt, aber € 5.000 auf ein Darlehen gegen dieses Auto (eine Verbindlichkeit) schuldet, stellt das Auto € 10.000 an Equity dar. Der Equitywert kann negativ sein, wenn die Verbindlichkeiten die Vermögenswerte übersteigen. Die Shareholder Equity, stellt das Eigenkapital eines Unternehmens dar, das auf Aktionäre von Stamm- oder Vorzugsaktien aufgeteilt ist. Negatives Equity-Eigenkapital wird oft als Aktionärsdefizit bezeichnet.

Alternativ kann sich Eigenkapital auch auf das Kapital einer Gesellschaft beziehen. Der Wert der Aktie hängt von den zukünftigen wirtschaftlichen Aussichten des Unternehmens ab. Für eine Gesellschaft in einem Liquidationsverfahren ist das Eigenkapital dasjenige, das verbleibt, nachdem alle Verbindlichkeiten bezahlt wurden.

Im Allgemeinen ist Equity der Wert eines Vermögenswerts abzüglich der Summe aller Verbindlichkeiten auf diesem Vermögenswert. Als Bilanzierungsgleichung kann man sie als Aktiva – Passiva = Eigenkapital darstellen.

Equity kann je nach Kontext und Assettyp etwas unterschiedliche Bedeutungen haben. Im Finanzbereich können Sie Equity also das Eigenkapital nach Abzug aller mit diesem Vermögenswert verbundenen Schulden als Eigentum an einem Vermögenswert betrachten. Zum Beispiel ist ein Auto oder ein Haus ohne ausstehende Schulden völlig als Eigenkapital des Eigentümers zu betrachten, weil er oder sie den Gegenstand für Bargeld leicht verkaufen und den resultierenden Betrag verbuchen kann. Aktien sind Equities, weil sie das Eigentum an einem Unternehmen darstellen, auch wenn das Eigentum an Anteilen an einer öffentlichen Gesellschaft selten mit begleitenden Verbindlichkeiten einhergeht.

Im Folgenden sind die Definitionen für die verschiedenen Arten von Equity genauer definiert:

Eine Aktie oder ein sonstiges Wertpapier, das eine Beteiligung darstellt. Dies kann in einer privaten Gesellschaft sein, in diesem Fall ist es eine Private Equity.
Equity deutet in der Bilanz eines Unternehmens auf die Höhe der von den Eigentümern oder Anteilseignern eingebrachten Mittel zuzüglich der einbehaltenen Gewinne (oder Verluste) hin. Man kann dies auch als Stakeholders Equity oder Shareholders Equity bezeichnen.
Im Marginhandel indiziert die Equity den Wert von Wertpapieren in einem Marginkonto abzüglich dessen, was der Kontoinhaber von der Brokeragefirma ausgeliehen hat.
Bei Immobilien ist die Equity die Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert der Immobilie und dem Betrag, den der Eigentümer noch auf die Hypothek schuldet. Es ist der Betrag, den der Besitzer erhalten würde, nachdem er eine Immobilie verkauft und die Hypothek abgezahlt hat. Wird auch als „Immobilienwert“ bezeichnet.
In Anlagestrategien sind Aktien eine der wichtigsten Anlageklassen. Die anderen beiden Klassen sind festverzinslich (Anleihen) und liquide Mittel. Diese werden in der Asset Allocation-Planung verwendet, um ein gewünschtes Risiko- und Renditeprofil für das Portfolio eines Anlegers zu strukturieren.
Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht und liquidieren muss, ist die Equity das Geld, das übrig bleibt, nachdem das Unternehmen seine Gläubiger bezahlt hat. Dies wird oft als „Eigentumsrecht“ bezeichnet, aber manche nennen es Risikokapital oder „haftendes Kapital“.

Berechnung der Equity

Man könnte das Eigenkapital, also die Equity, eines Unternehmens bestimmen, indem man seinen Wert bestimmt, einschließlich aller im Eigentum befindlichen Grundstücke, Gebäude, Investitionsgüter, Vorräte und Erträge sowie abzüglich Schulden und der Gemeinkosten.

Angenommen, Max besitzt und betreibt eine Automobilfabrik und möchte das Eigenkapital seines Geschäfts bestimmen. Er schätzt, dass der Wert der Immobilie selbst 4 Millionen Euro beträgt, der Gesamtwert seiner Fabrikausrüstung 2 Millionen Euro beträgt, der aktuelle Wert seines Inventars und seiner Vorräte bei 1 Million Euro liegt und der Wert seiner Forderungen bei 1 Million Euro liegt. Er schuldete auch 1 Million Euro an Krediten, die er zur Finanzierung der Fabrik aufnahm, 500.000 Euro an Löhnen und 500.000 Euro an Teilelieferanten, also 500.000 Euro für erhaltene Waren. Um die Equity seines Unternehmens zu berechnen, subtrahiert Max seine gesamten Verbindlichkeiten vom Gesamtwert seines Geschäfts wie folgt:

Gesamtwert – Gesamtschuld = (€ 4M + € 2M + € 1M + € 1M) – (€ 1M + € 0,5M + € 0,5M) = € 8M – € 2M = € 6 Millionen.

Max’s Produktionsfirma ist in diesem Beispiel 6 Millionen € wert. Es ist auch möglich, ein negatives Eigenkapital zu haben, das entsteht, wenn der Wert eines Vermögenswerts niedriger ist als es seine Verbindlichkeiten sind. Die Equity eines Unternehmens kann sich häufig aus verschiedenen Gründen ändern. Ursachen für die Veränderung des Eigenkapitals sind eine Verschiebung des Wertes eines Vermögenswerts im Verhältnis zum Wert der Verbindlichkeiten, Abschreibungen und Aktienrückkäufe.

Equity ist wichtig, weil es den realen Wert des Anteils an einer Investition darstellt. Anleger, die Aktien in einem Unternehmen halten, sind in der Regel an ihrem persönlichen Eigenkapital in der Gesellschaft, vertreten durch ihre Aktien, interessiert. Diese Art des persönlichen Eigenkapitals ist jedoch eine Funktion der gesamten Equity des Unternehmens, sodass ein Aktionär, der um seine eigenen Erträge besorgt ist, auch ein Interesse an dem Erfolg des Unternehmens hat. Der Besitz von Aktien in einem Unternehmen führt im Laufe der Zeit idealerweise zu Kapitalgewinnen für den Aktionär und möglicherweise zu Dividenden. Es kann dem Aktionär auch das Recht geben, an den Wahlen zum Aufsichtsrat teilzunehmen. Diese Vorteile fördern das anhaltende Interesse eines Aktionärs an dem Unternehmen.

Stockholders‘ Equity

Die Equity ist gleichbedeutend mit dem Eigenkapital: Es repräsentiert die Beteiligung, die von den Investoren und Aktionären eines Unternehmens gehalten wird. Ihre Berechnung ist das Gesamtvermögen eines Unternehmens abzüglich seiner gesamten Verbindlichkeiten oder als Aktienkapital zuzüglich der Gewinnrücklagen abzüglich der eigenen Aktien. Das Unternehmen führt dieses Ergebnis in seinen Bilanzen auf. Viele bezeichnen dies als Buchwert eines Unternehmens.

Die Equity fungiert als Eigenkapital für ein Unternehmen, das es zum Kauf von Vermögenswerten nutzt. Das Eigenkapital hat zwei Hauptquellen. Die erste besteht aus dem Geld, das ursprünglich in eine Firma investiert wurde und zusätzlichen Investitionen, die später getätigt wurden. Eine zweite Quelle sind die Gewinnrücklagen, die das Unternehmen im Laufe der Zeit durch seine Geschäfte aufbauen kann: Die Erträge, das Nettoeinkommen aus Geschäftstätigkeiten und andere Geschäftsaktivitäten, sind die Gesamtrenditen, die das Unternehmen in sich selbst reinvestiert, anstatt sie als Aktiendividenden auszuschütten. Die Gewinnrücklagen werden mit der Zeit größer, da das Unternehmen weiterhin einen Teil seiner Erträge reinvestiert. Zu einem bestimmten Zeitpunkt übersteigt der kumulierte Bilanzgewinn oft das von den Aktionären eingebrachte Eigenkapital und kann schließlich zur Hauptquelle des Eigenkapitals werden. In der Tat sind die Gewinnrücklagen der größte Bestandteil des Eigenkapitals für Unternehmen, die seit vielen Jahren tätig sind.